Зміст:
- Особливості IEO
- Цінова динаміка проектів після IEO
- Аналіз по сумі збору
- Аналіз за категоріями
- За рахунок чого виникає високе ROI при проведенні IEO
- Тренди IEO
- Мінімізація ризиків при вкладенні в IEO і висновки
До тепер було проведено більше 5000 ICO. Ринок IEO в порівнянні з ринком ICO порівняно молодий і є однією з форм для залучення коштів.
Перше IEO, Bittorent, успішно пройшло на біржі Binance 28 січня 2019 і поклало початок тренду IEO. Також не варто забувати, що перші IEO були проведені ще в 2017р. Bread і Gifto, які пройшли також на біржі Binance.
Метою проведення ICO в більшості випадків був збір коштів. Мета проведення IEO може бути як збір коштів, так і єдина можливість для проекту потрапити на біржу і придбати ліквідність для своїх токенів. Як правило багато проектів на момент проведення IEO вже проводили кілька раундів збору коштів, в тому числі і через ICO, але так і не потрапили на біржу. Також метою проведення IEO є маркетинг і піар проекту. А зібрані кошти часто спрямовуються на проведення маркет-мейкінгу.
Особливості IEO
- Збір грошей відбувається на самій біржі і біржа виступає в ролі посередника між проектом та інвестором;
- багато бірж самі відповідально підходять до процедури вибору проектів і частково знімають це навантаження з інвестора;
- торги починаються відразу після збору коштів, проектам не потрібно турбуватися про те, що вони не зможуть потрапити на біржу і не буде ліквідності для торгів їх токенами;
- на відміну від ICO, біржа рідше запитує проходження повної процедури KYC. Дана процедура як правило проходить простіше без необхідності надання великої кількості документів;
- біржа часто допомагає розкрутитися навіть самим непопулярним проектам зі слабким власним ком’юніті, в той час як ІСО проектам потрібно вкладати значні кошти в розвиток свого ком’юніті перед проведенням збору коштів.
Цінова динаміка проектів після проведення IEO
Більшість проектів мають наступну динаміку після лістингу на біржі.
- Торги за високою ціною в першу хвилину лістингу (з подальшим падінням) і можливість продати токени з ROI 100%+.
- Зона акумуляції, яка може йти кілька місяців або днів в залежності від різних умов.
- Якщо проект має довгострокову перспективу, то починається стадія зростання.
Після проведення торгів ми повсюдно бачимо однакову динаміку за дуже рідкісними винятками. Падіння в перший місяць/тиждень після проведення IEO, проторогівка і потім можливий початок росту.
Найвища ціна як правило буває в день сейлу і свій ATH токени долають рідко. Це пов’язано як з ціновою динамікою після проведення IEO, так і ціновими рухами альткойнів в цілому на момент аналізу.
Аналіз бірж
Які метрики важливі при відборі проектів для інвестування? Проаналізувавши біржі у яких пройшло не менше 2 IEO, виявилися наступні закономірності. На поточний момент 15 з 40 (37.5%) проектів торгуються нижче ціни IEO.
Крім аналізу самого проекту не менш важливий і вибір самої біржі для участі.
Давайте подивимося детально як виходили проекти на найвідоміших із аналізованих біржах.
ROI: 248%
ROI: 165%
ROI: 74%
ROI: 40%
З 11 проаналізованих бірж – 3 біржі мають негативне поточне середнє ROI. Це біржі Probit, Bittrex і Gate.
При цьому на біржах Bittrex і Probit також негативне ATH ROI. Це може говорити про те, що дані біржі погано підходять до відбору проектів і вибору метрик для проведення IEO, а також не зацікавлені в маркет-мейкінзі для виходу IEO вище ціни пропозиції. Або у випадку, наприклад, з біржею Probit, можливо, мають не великі медійні та фінансові ресурси. Також біржа Probit здалася не прозорою з точки зору проведення IEO і надання інформації.
З точки зору інвестування для мінімізації ризиків доцільно на даному етапі розвитку IEO вибирати біржі з високими показниками ATH ROI та current ROI.
Для відстеження поточної статистики(Current AVG ROI, ATH ROI) в режимі реального часу використовуйте сервіс https://cryptorank.io/ieo-platforms-roi.
Аналіз по сумі збору
Є гіпотеза, що чим менше збирає коштів проект, тим вище буде ROI через дисбаланс попиту і пропозиції. Але на поточний момент рано про це говорити, тому що вибірка проектів невелика і явних тенденцій в цьому поки не помітно.
Проект може збирати невелику суму коштів з різних причин. Для якогось відомого проекту це лише маркетинг. Наприклад, IEO Thunder Core на Huobi на суму 500 000$. А для іншого проекту це сума може бути великою і важкою для залучення.
Також варто враховувати розблоковані токени і загальну циркуляцію на момент лістингу по закінченню IEO. Наприклад, проект ECOMI залучав $600 000 через IEO. А у інвесторів, які вклалися в даний проект на стадії пресейлу вже знаходилося на руках велика кількість токенів доступних для продажу.
Аналіз за категоріями
Із початку 2019 сurrent AVG ROI є вищим у проектів у категорії Data Service, а найменшим ROI у проектів в категорії Real Estate.
Під час популярності ICO проекти в категорії Real Estate, а також сфер що більше відносяться до реального бізнесу мали низький показник ROI.
AVG ATH ROI вищі також у категорії проектів DATA Service, а також у категорій проектів більш пов’язаних з блокчейн галуззю.
За рахунок чого виникає високе ROI при проведенні IEO
- Цінова перевага за токен на IEO в порівнянні з попередніми раундами залучення коштів;
- проведення IEO на біржі з високою ліквідністю і хорошим маркет-мейкінгом;
- фундаментально якісні проекти з хорошими метриками;
- відсутність розблокованих токенів в обігу (айрдроп і баунті, токени команди, токени з пресейл раунду);
- прозорі умови проведення IEO.
Тренди IEO
Сфера IEO стрімко розвивається. Змінюються підходи до проведення IEO. Якщо спочатку це були IEO за системою “First Come First Serve”, то зараз багато бірж намагаються створити більш комфортні умови для більшості учасників.
Біржі намагаються знизити волатильність при відкритті торгів. Встановлюються цінові коридори і обмеження цін, вводяться в різні системи по типу “matched orders” до початку торгів при якій відбувається проторгівка в закритому вигляді.
Біржі намагаються створити умови для довгострокового інвестування зі стадії IEO і захистити недосвідчених інвесторів від великих втрат. У бірж страждає репутація, а проекти можуть нести великі втрати коли після проведення IEO токени проекту відразу ж продаються і проект забувається.
Вводяться системи лотерей, холду біржових токенів, моделі перепідписання і додаткові вимоги при яких інвестор для участі в IEO також повинен бути активним користувачем і трейдером біржі. А також проводяться різні торгові маркетингові активності після закінчення проведення IEO.
Можлива сума інвестицій в IEO проекти зменшується через зростання популярності.
Якщо ця сфера буде набирати обертів, то будуть створюватися менш привабливі умови для участі на стадії IEO і можливо, що умови для участі на приватних раундах знову опиняться вигіднішими.
Мінімізація ризиків при інвестиціях в IEO
Чому ж не дивлячись на такі високі показники ROI IEO ще не так популярне?
Як говорилося раніше, для участі в IEO часто потрібно утримувати біржовий токен, який буває дуже волатильним. Проект може вийти з хорошим ROI, але інвестор втратить кошти від осідання біржового токена. Для успішного інвестування в IEO необхідно вчасно купувати / продавати біржовий токен і проводити його фундаментальний аналіз. Для мінімізації ризику просідання біржового токена на багатьох біржах є можливість хеджувати свою позицію, відкриваючи також шорт.
Найбільші сплески волатильності біржових токенів бувають при анонсах IEO, зміні умов участі і при лістингу проекту після закінчення IEO.
Не слід тримати також більшу частину свого портфеля тільки в біржових токенах для диверсифікації ризиків. Оскільки можливі ситуації при якій всі біржові токени одночасно будуть падати в ціні. Наприклад, при забороні проведення IEO, якщо IEO стануть не вигідні або якщо їм на зміну прийде щось нове.
Висновок
Виходячи з проведеного аналізу можна зробити висновок, що слід вибирати біржі, де проекти виходять з високим ROI, проекти з категорій з високим ROI, зверніть увагу на розділ, де описано чому токени дають ікси.
Також при виборі проекту обов’язково зверніть увагу чи торгується на даний момент проект на інших біржах і за якою ціною.
